Нюанси обґрунтування КО з придбання цінних паперів
Обґрунтування з придбання цінних паперів повинно відбуватися за допомогою методу порівняльної неконтрольованої ціни. У рамках цього методу є декілька варіантів, а саме: внутрішні джерела інформації, зовнішні джерела інформації та альтернативний підхід.
При внутрішніх джерелах інформації варто зважувати на те, що при придбанні ОЗДП у пов’язаних нерезидентів та непов’язаних нерезидентів дата випуску, номінальна вартість, кількість, фактична вартість та дата погашення мають збігатись. Тобто, папери повинні мати однаковий код ISIN. Коригування оподатковуваного прибутку в рамках запропонованого прикладу не потрібне, оскільки ціна придбання ОЗДП в контрольованих операціях перебуває в межах цін придбання аналогічних цінних паперів у непов’язаних нерезидентів. Тобто ціна в КО відповідає принципу «витягнутої руки».
Якщо говорити про зовнішні джерела інформації, то комерційними базами даних, які можуть містити зовнішні аналоги для обґрунтування придбання цінних паперів можуть бути Bloomberg, Cbonds або Reinfinitiv. Варто зазначити, що статистичні данні Національного банку України чи Міністерства фінансів України в даному випадку є нерепрезентативними, оскільки там немає інформації щодо цінних паперів, номінованих в доларах, євро, а лише в національній валюті. Для роботи із зовнішніми джерелами інформації, як Reinfinitiv, варто ввести ISIN відповідної облігації і отримані необхідні дані. Треба розуміти, що номінальна вартість таких облігації може як і зменшуватись, так і збільшуватись, тому дата придбання цінних паперів є найважливішим фактором. Після цього, варто знайти необхідну дату аналізу та визначити діапазон між Bid та Ask. У випадку, якщо ціна аналізованої облігації перебуває у межах діапазону, умови контрольованої операції будуть відповідати принципу «витягнутої руки». Якщо ні, то варто провести коригування оподаткованого прибутку.
Також, обґрунтування контрольованої операції з придбання цінних паперів може відбуватися і альтернативним методом. Його ми розглядаємо, оскільки застосування внутрішніх джерел інформації можливе суто теоретично і складно уявити ситуацію, коли підприємство придбає одні і ті самі папери у повʼязаних та неповʼязаних осіб за різними цінами в одну і ту саму дату. Що стосується варіанта обґрунтування через зовнішні джерела інформації – там теж є нюанси. Відтак, ОЗДП не торгуються в Україні, тому на ціну їх придбання впливають певні фактори. Наприклад, на вторинному ринку в Європі ОЗДП можна придбати виключно через брокера. В залежності від певної юрисдикції, брокер повинен сплатити податок на репатріацію в розмірі 15% і кожен брокер має річний ліміт на інвестування в Україну, який дорівнює 2 млн євро на рік. Все це звичайно впливає на кінцеву вартість їх придбання, що логічно.
Зважаючи на подібні нюанси, пропонується використовувати альтернативний метод. Він передбачає визначення доходу від володіння облігаціями протягом очікуваного періоду та розрахування доходу підприємства, який воно отримало б, розмістивши свої гроші на депозит за допомогою формули: FV = PV * (1 + r/m) ^ mn. Для пошуку процентної ставки за строковими депозитами варто використовувати статистичні дані від Національного банку України. Після проведення таких розрахунків треба порівняти отримані результати з доходом, отриманим від придбаних ОЗДП. Якщо такий дохід перевищує розраховану вигоду від вкладення коштів на депозит, умови контрольованої операції відповідають принципу «витягнутої руки».
Якщо у вас є питання по цій темі, готові надати вам консультацію. За детальною інформацією звертайтесь за контактами зазначеними нижче.
З повагою,
команда Crowe Mikhailenko
+38 063 466 8242
