12 листопада 2024 року в рамках вебінару, організованого міжнародною консалтинговою компанією «Crowe Mikhailenko», Вінсент Елербах і Ольга Бланута, партнери компанії «Crowe Luxembourg» поділилися ключовими аспектами інвестиційного середовища та податкової системи Люксембургу.
Люксембург є однією з найпривабливіших юрисдикцій в Європі для створення інвестиційних фондів через кілька важливих факторів, зокрема:
- Сприятливе нормативно-правове середовище: гнучка правова структура дозволяє вибирати між різними типами фондів, зокрема:
- SICAV (Société d’Investissement à Capital Variable) – це інвестиційна компанія з змінним капіталом, яка зазвичай є відкритою інвестиційною компанією, що дозволяє інвесторам купувати та продавати свої акції на запит.
- SICAR (Société d’Investissement en Capital à Risque) – це інвестиційна компанія, що спеціалізується на венчурному капіталі, фокусуючись на інвестиціях у стартапи та компанії, що мають високий потенціал зростання.
- SIF (Société d’Investissement à Capital Fixe або Specialised Investment Fund) – це спеціалізований інвестиційний фонд, який може мати різноманітні інвестиційні стратегії, включаючи альтернативні інвестиції.
- Фонди, зареєстровані в Люксембурзі, мають доступ до всього ринку ЄС та ефективному нагляду з боку Управління з нагляду за фінансовим сектором (CSSF).
- CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier) – це орган, що відповідає за нагляд за фінансовим сектором Люксембургу. Він здійснює пруденційний нагляд та контроль за ринками з метою забезпечення стабільності фінансової системи та захисту інвесторів.
Люксембург також активно підтримує стартапи і інноваційні підприємства через державні програми та фонди підтримки. Держава пропонує різноманітні інвестиційні можливості для молодих технологічних компаній, зокрема в галузі фінансових технологій (FinTech).
- Крім традиційних інвестиційних інструментів, таких як фонди SICAV і SIF, країна також заохочує інвестування в цифрові активи, зокрема криптовалюти, що дає можливість створювати нові фінансові продукти, що відповідають вимогам сучасних ринків.
- Ефективність оподаткування: Люксембург пропонує сприятливий режим оподаткування, зокрема звільнення від ПДВ і податку на дивіденди на адміністративні збори.
- Люксембург має кредитний рейтинг ААА з стабільним прогнозом. Рейтинг ААА (Triple A) є найвищим кредитним рейтингом, що свідчить про винятково високу здатність позичальника своєчасно виконувати свої фінансові зобов’язання. Цей рейтинг означає дуже низькі очікування з боку кредиторів щодо ризиків неплатежу.
- Держава має строгі вимоги AML (Anti-Money Laundering) та KYC (Know Your Customer). Усі установи зобов’язані проводити належну перевірку нових клієнтів, незалежно від їхньої оцінки ризику. Це включає ідентифікацію клієнтів, збір та перевірку інформації про їх джерела доходів та поведінку в фінансових транзакціях.
Інвестиційні фонди у Люксембурзі
1. Люксембург є одним із провідних світових фінансових центрів і важливим гравцем у сфері колективного інвестування, зокрема для Undertakings for Collective Investment (UCIs), тобто фондами, які можуть управляти активами, такими як пенсійні фонди та венчурні капітали.
2. Інвестиційні фонди в Люксембурзі мають різні форми. Загальна кількість колективних інвестиційних фондів (UCIs) складає 3,341, з яких 1,192 — це звичайні фонди (FCP) та 1,900 — інвестиційні компанії (SICAV).
FCP (Fonds Commun de Placement) – це відкритий взаємний фонд, який може бути створений принаймні одним інвестором у Люксембурзі. Ця структура є аналогом паєвого фонду і забезпечує можливість для інвесторів вкладати кошти в різноманітні активи.
3. Розподіл чистих активів за типами фондів:
– Звичайні фонди (FCP): €915,44 млрд
– Змінний капітал (SICAV): €4,152,39 млрд
– Усі UCIs в Люксембурзі мають чисті активи на суму €5,160,58 трлн.
4. Люксембург має надійну регуляторну систему, що забезпечує захист інвесторів:
– UCIs регулюються Комісією з нагляду за фінансовим сектором (CSSF).
– CSSF здійснює нагляд за фондами, забезпечуючи прозорість та захист прав інвесторів.
Процес створення компанії складається з кількох основних кроків :
Крок 1: Вибір типу компанії
Для холдингової компанії в Люксембурзі зазвичай обирають одну з таких форм:
- Sàrl (Société à Responsabilité Limitée) — компанія з обмеженою відповідальністю.
- SA (Société Anonyme) — публічна акціонерна компанія.
- SCS (Société en Commandite Simple) — обмежене партнерство.
Крок 2: Підготовка статуту компанії
Статут визначає назву компанії, її мету, організаційну структуру та правила управління. Документ має бути засвідчений нотаріусом і затверджений акціонерами.
Крок 3: Відкриття банківського рахунку
Для внесення статутного капіталу потрібно відкрити корпоративний рахунок у люксембурзькому банку, на який вноситься статутний капітал компанії.
Крок 4: Реєстрація компанії
Після того, як капітал буде внесений, компанія реєструється в торговому реєстрі Люксембургу, що підтверджує її статус юридичної особи.
Крок 5: Заявка на бізнес-ліцензію
Залежно від виду діяльності, може знадобитися спеціальна ліцензія для ведення бізнесу. Наприклад, фінансовим установам потрібно отримати ліцензію на ведення діяльності.
Крок 6: Реєстрація ПДВ
Якщо компанія здійснює діяльність в межах ЄС, необхідно зареєструватися як платник ПДВ.
Податкові переваги для холдингових компаній
Люксембург пропонує значні податкові пільги для холдингових компаній:
- Корпоративний податок на прибуток компаній (CIT): Стандартна ставка — 17%, але для холдингових компаній існують пільги, які можуть знизити податки до 0%. Це досягається через систему податкових кредитів та виключень для доходів від дивідендів.
- Податок на дивіденди (WHT): Люксембург не стягує податок на дивіденди, отримані від дочірніх компаній у межах ЄС. Це дозволяє безперешкодно отримувати доходи від інвестицій.
- Угоди про уникнення подвійного оподаткування: Люксембург має понад 80 угод про уникнення подвійного оподаткування, що дає можливість компаніям зменшити податкове навантаження на міжнародному рівні.
- Податкові пільги для інвестиційних фондів: Спеціальні фонди, такі як UCITS і SIF, можуть отримати податкові пільги, включаючи звільнення від корпоративного податку та податку на багатство.
- RAIFs та SICARs: Спеціальні інвестиційні фонди, такі як RAIF та SICAR, можуть скористатися податковими пільгами, зокрема звільненням від корпоративного податку.
- MBT (Municipal Business Tax) – муніципальний бізнес-податок, який застосовується на місцевому рівні, таких як міста або громади. Ставка податку варіюється від місцезнаходження.
- NWT (Net Wealth Tax) – податок на чисте багатство, який стягується з фізичних осіб. Він розраховується на основі загальної вартості активів, мінус зобов’язання
Релокація та індивідуальне оподаткування в Люксембурзі
- Релокація до Люксембургу
- Громадяни ЄС/ЄЕЗ/Швейцарії можуть пересуватися без візи, але повинні зареєструватися, якщо перебувають більше ніж 90 днів.
- Громадяни інших країн повинні отримати довгострокову візу та робочий дозвіл.
- Резиденція та оподаткування
- Особи, що перебувають в Люксембурзі понад 183 дні або мають постійну резиденцію, вважаються податковими резидентами і обкладаються податками на всесвітній дохід.
- Індивідуальне оподаткування
а. Податок на доходи фізичних осіб у Люксембурзі є прогресивним і коливається від 8% до 42% (на оподатковуваний дохід, що перевищує €12,438) до 45.78% (на доходи, що перевищують €220,788 (€441,556 для подружжя, що подають спільну декларацію). Це ставка може бути збільшена на 7% для платників податків, які отримують більше €150,000 у класі 1/1a (одиночні) або більше €300,000 у класі 2 (подружжя, що подають спільну декларацію).
Практичні приклади: Інвестиційні та нерухомі компанії
- Інвестиційна компанія:
Структура інвестиційної компанії з RAIF SICAV фондом передбачає податкові винятки для CIT/MBT/NWT, що дозволяє значно знизити податкові витрати для інвесторів. Крім того, холдингова компанія може скористатися захистом від подвійного оподаткування через угоди DTT.
Прикладом, інвестиційний фонд залучає кошти від групи інвесторів для ефективного вкладення в різні активи. Один із поширених типів таких фондів у Люксембурзі — це RAIF або SICAV. Ці фонди мають вигідний податковий статус, оскільки вони звільнені від податку на прибуток, податку на підприємства (CIT) та податку на приріст капіталу (NWT), сплачуючи лише підписний податок під час викупу акцій. Крім того, до фонду залучається холдингова компанія, яка підлягає оподаткуванню, але може скористатися податковими пільгами. В результаті це дозволяє репатріювати прибутки без утримання податку на дивіденди або за зниженою ставкою. Викуп акцій фонду не підлягає податку на дивіденди, якщо виконуються визначені умови, але дивіденди, що надходять до фонду, обкладаються податком на дивіденди за ставкою 15%, оскільки фонд не має податкових пільг через участь у дочірніх компаніях.
Дочірні компанії фонду можуть бути розташовані в різних країнах, що дозволяє створювати міжнародну структуру та диверсифікувати ризики. Важливо правильно спланувати структуру фонду, щоб уникнути непотрібних податків при викупі акцій.
Нерухомість через холдинг:
Якщо холдингова компанія володіє нерухомістю в Люксембурзі або за його межами, вона може скористатися режимом податкових пільг, що дозволяє зменшити або усунути податки на отриманий дохід від нерухомості, використовуючи угоди про уникнення подвійного оподаткування.
З повагою,
команда Crowe Mikhailenko
+38 063 466 8242
Marketing_crowe_legal@crowe.com.ua
